华源证券股份有限公司刘晓宁,查浩,戴映炘近期对东方电气进行商议并发布了商议申诉《毛利率触底反弹，在手订单充沛有望复原成长》，本申诉对东方电气给出买入评级，现时股价为15.35元。

　　东方电气(600875)　　投资重心：　　东方电气发布2024年三季报。前三季度竣事营业收入470.25亿元，同比增长7.07%，竣事归母净利润26.25亿元，同比下滑9.86%。24Q3竣事营业收入140.97亿元，同比下滑3.28%，竣事归母净利润9.33亿元，同比增长2.6%。功绩合适咱们预期。　　毛利率触底反弹。公司毛利率在24Q2出现较大幅度下滑（仅12.65%，环比下滑6.04pct），上半年五伟业务板块均同比下滑（可再生能源装备同比-3.65pct、清洁高服从源装备同比-1.43pct、工程与营业同比-8.61pct、当代制莳植业业同比-5.69pct、新兴成长产业同比-1.32pct）。24Q3公司举座毛利率达到16.63%，同比下滑0.72pct，但环比大幅进步3.99pct，举座毛利率接近比年来平时水平，展望与廉价煤电订单等冉冉消化关系。展望跟着高价煤电订单接续插足录用期，公司收入和盈利能力有望触底反弹，后续功绩有望复原增长。　　用度率保执自由，公允价值变动损益影响松开。公司第三季度销售/贬责/研发/财务用度率分离为2.36%/4.72%/4.50%/0.08%，同比变动分离为-0.14/-0.67/+0.23/-0.16pct，猜想下滑0.74pct。Q1-Q3总时间用度率为10.69%，同比小幅下滑0.18pct，用度率基本保管在自由水平。此外24H1公司非货币性财富换入川能能源股权下落导致非货币性财富交换蚀本1.81亿元，而24Q3此部分股权价值跟着阛阓回暖有所增长，对公司举座功绩负面影响有所松开。　　在手订单充沛，有用复旧改日成长。公司前三季度共竣事见效订单812.5亿元（同比增长26.5%），其中清洁高服从源装备327.7亿元（同比下滑1.0%）、可再生能源装备219.8亿元（同比增长18.2%）、工程与营业89.3亿元（同比下滑7.7%）、当代制莳植业业69.4亿元（同比下滑26%）、新兴成长产业106.4亿元，同比增长1.1%。公司在手订单充沛，改日成长可期。　　盈利预测与评级：咱们展望公司2024-2026年归母净利润分离为36.1/46.8/54.7亿元，同比增速分离为1.8%/29.5%/16.9%，现时股价对应的PE分离为13/10/9倍。　　咱们合计在煤电、核电、水电等标的均在加多老本开支的情况下，公司改日功绩成长可期，保管“买入”评级。　　风险指示：全社会用电增速不足预期，核电诞生不足预期，活泼性改造开展不足预期

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据绸缪，中金公司曾韬商议员团队对该股商议较为真切，近三年预测准确度均值高达86.77%，其预测2024年度包摄净利润为盈利37.35亿，笔据现价换算的预测PE为12.79。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增执评级1家；往常90天内机构指标均价为17.46。

以上本体为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提倡。