华源证券股份有限公司孙延,王惠武近期对中远海能进行探究并发布了探究施展《供给孔殷解救运价，远程增本+税负担利润》，本施展对中远海能给出买入评级，刻下股价为13.22元。

　　中远海能(600026)　　投资重心：　　事件：2024年前三季度公司完毕营收171.44亿元，同比增长3.68%，其中Q3完毕营收54.93亿元，同比增长10.76%；完毕归母净利润34.15亿元，同比下降8.05%，其中Q3完毕归母净利8.08亿元，同比下降10.93%。　　油运市集供给孔殷解救运价，远程增本+税负担利润：油汽船队老龄化导致运力下滑，船坞产能有限导致新船难补运力空白，尽管因参预真金不怕火厂教师季，重迭OPEC+自觉减产策略宽限，油运市集需求疲软，但运价仍旧进展出一定的韧性。2024Q3TD3C航路TCE均值为27911好意思元/天，同比增长38.68%。受OPEC+减产影响，运载航路增长增多营业资本，且所得税用度同比增多177.99%，负担Q3利润。　　VLCC新船难补老船缺口，非OPEC增产量距双增，OPEC+复产潜在利好：1VLCC供给侧抓续孔殷：由于有限船坞产能被大麇集装箱船订单挤占，预测至2026年油轮新船托福量相配有限，同期船队濒临老龄化，新船难补老船空白，运力缩减利好运价。2）VLCC需求侧量距双增：以好意思洲为代表的非OPEC国度增产逍遥亚太需求增量成为原油营业主要增量，且好意思洲一远东海运距离是中东-远东的2.6倍。预测2024年人人石油供应增长将增多0.66百万桶/日。其中非OPEC+预测将增多1.5百万桶日，而OPEC+定约的产量预测将减少0.82百万桶/日。3）OPEC复产潜在利好：9月OPEC+告示减产抓续，将复产从10月推退到12月后，复产或成为来岁油运需求繁难潜在利好。若OPEC和煦复产，预测复产量为2.20百万桶/日，全年将增多152船VLCC等效货量，相配于原油海运营业量的3.2%，进一步解救油运市集需求。　　盈利预测与评级：咱们预测公司2024-2026年归母净利润辩认为46.04/60.10/71.35亿元（前值58.11/67.42/74.83亿元），同比增速辩认为37.41%/30.53%/18.72%，刻下股价对应的PE辩认为13.56/10.39/8.75倍。鉴于油运市集基本面向好，保管“买入”评级。　　风险领导：散运市集复原不足预期，非OPEC地区增产不足预期，人人经济复苏不足预期，地缘政事碎裂，环保及节能减排不足预期。

本站数据中心左证近三年发布的研报数据计较，中金公司冯启斌探究员团队对该股探究较为长远，近三年预测准确度均值为79.14%，其预测2024年度包摄净利润为盈利60.01亿，左证现价换算的预测PE为10.49。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级7家，增抓评级5家；昔日90天内机构缠绵均价为19.55。

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