民生证券股份有限公司邓永康,王一如,林誉韬,朱碧野近期对通威股份进行计划并发布了计划讲解《2024年三季报点评：多晶硅资本下落，24Q3赔本环比收窄》，本讲解对通威股份给出买入评级，现时股价为29.73元。

　　通威股份(600438)　　事件：2024年10月30日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司完毕收入682.72亿元，同比-38.73%；完毕归母净利-39.73亿元，同比-124.37%；完毕扣非净利-40.38亿元，同比-125.81%。　　24Q3公司完毕收入244.75亿元，同比-34.47%，环比+1.03%；完毕归母净利-8.44亿元，同比-127.84%，环比+63.98%；完毕扣非净利-8.59亿元，同比-128.44%，环比+64.03%，24Q3赔本环比收窄。受到光伏产业链供过于求、家具价钱下落影响，计提存货跌价准备10.34亿元，影响当期事迹。　　多晶硅：24Q3丰水期电价助力多晶硅现款资本下落。24Q3公司部分多晶硅出产区域（云南、四川）进入丰水期，电价环比下落重复工业硅价钱下落，使得公司多晶硅现款资本下落。现时多晶硅行业盈利承压，行业产出和开工率下落，凭证SMM，8、9月中国多晶硅月产量约13万吨，比较前期18多万吨的高点权贵下落，行业新增产能投放降速，停产践诺增多，部分过时产能或面对退出，行业出清有望加快。公司当今造成跳跃65万吨高纯晶硅产能，包头20万吨方式瞻望将于年底前投产，届时多晶硅产能将跳跃85万吨，公司瞻望24-26年高纯晶硅产能达到80-100万吨；此外，公司于24年8月公告运筹帷幄收购润阳股份不低于51%股权，润阳具有多晶硅产能13万吨，收购落地后有助于进一步增多公司多晶硅市占率。　　电板：N型家具上风赫然，产能抓续延迟。公司当今约38GW PERC产能已沿途改进完毕，TNC电板月产占比跳跃80%；此外，2024H1，公司眉山16GW TNC电板产能投产，双流25GW TNC产能瞻望将于年底前沿途投产，届时公司TNC电板产能领域将跳跃100GW；公司瞻望24-26年电板产能将达到130-150GW。此外，公司抓续推动量产电板家具降本增效，同期坚抓各项技巧门道研发，端正2024H1末，人人创新研发中心新建的TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿电板及组件中试线均已持续干涉使用。　　组件：稳步推动，收购润阳完善外洋布局。2024H1，公司抓续完善国内和外洋渠谈布局，新增竖立南非、阿联酋等攻击市集；收购润阳股份落地后，有意于协同润阳在好意思国、泰国、越南等部分外洋地区的产能布局，匡助公司补充外洋一体化产能布局，提高人人玄虚竞争力。　　投资提议：咱们瞻望公司2024-2026年营收永诀为1058.32、1354.53、1591.72亿元，归母净利润永诀为-53.30、43.27、72.00亿元，以11月1日收盘价为基准，对应2025-2026年PE为32X、19X，公司硅料资本上风权贵，电板家具上风赫然，组件业务有望快速发展，守护“推选”评级。　　风险请示：需求不足预期，市集竞争加重，家具降价导致减值损失等。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据规画，东吴证券郭亚男计划员团队对该股计划较为久了，近三年预测准确度均值为72.18%，其预测2024年度包摄净利润为赔本49.81亿。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级12家，增抓评级6家；往时90天内机构目的均价为26.18。

以上本色为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。