本报记者李静北京报说念

11月27日，欢连合团（NASDAQ:YY）发布了2024年第三季度财报。第三季度，欢连合合作果收入5.59亿好意思元，其中中枢业务BIGO板块（包括BigoLive、Likee和imo）收入4.96亿好意思元。在非好意思国通用管帐准则下，策画利润为3490万好意思元，环比增长16.4%；净利润为6120万好意思元，净利润率为10.9%。

在印度政府封杀部分中国操纵的配景下，欢连合团旗下的操纵在印度商场也未能避免，在那之后欢连合团就有签订地将业务向阐发国度地区转化。《中国策画报》记者细心到，本年第三季度，欢连合团来自阐发国度和地区的收入一经占到总收入的54.9%。

欢连合团董事会主席兼首席实行官李婷在财报电话会议上败露，现在阐发国度大区握续成为公司最主要的增长来源，而况在第三季度阐发国度大区的收入同比增速达21.6%，起原于其他区域。

直播障碍接近尾声

第三季度，欢连合合作果营收收入5.59亿好意思元，较2023年同时下落1.48%。其中欢连合团中枢业务BIGO板块收入4.96亿好意思元，约占总营收的88.7%；其他收入6303万好意思元，约占总营收的11.3%。

按照业务类型来看，第三季度欢连合团的直播收入为4.39亿好意思元，环比略有下落，约占总营收的78.5%；非直播收入为1.19亿好意思元，环比增长13.1%，占总营收的比例进步至21.3%。

李婷在财报会议上坦承，第三季度，BIGO板块直播收入面对一些短期的波动，不外BIGO板块的非直播收入同比仍保握高速增长，其中自有流量平台Likee的告白收入同比增速达33.4%，环比增长达8.9%。“一部分原因是欢聚握续推动大家致密化运营，对居品的部分区域本体本钱进行了优化。另外一部分原因是基于长久发展的需求，在第三季度对BIGO板块的非中枢居品玩法进行了一些障碍。”

值得细心的是，欢连合团处置层暗意，公司从打磨居品更健康的盈利模子、构建可握续增长的业务生态角度起程，当下所作念的均为主动障碍，这些障碍在第三季度BIGO板块的毛利、ROI以及策画利润的趋势上一经看到了一定正面服从。

第三季度欢连合团Non-GAAP毛利率为37.3%，对比第二季度进步了两个百分点，Non-GAAP净利润额环比增长16.4%。其中，第三季度，BIGO板块Non-GAAP的毛利润为1.83亿好意思元，毛利率为36.9%，上个季度的毛利率为35.3%，毛利率环比进步1.6%；BIGO板块Non-GAAP的策画利润为6274万好意思元，策画利润率为12.6%，上个季度的策画利润率为11.4%，策画利润率环比提高1.2个百分点。其他业务板块获益于变现的环比复苏，Non-GAAP毛利率环比也有大幅的改善，从第二季度的34.5%进步至40%，环比进步5.5个百分点。

中金公司分析师张雪晴以为，欢连合团直播业务障碍影响或一经接近尾声，预测BIGO板块直播收入有望重新增长，非直播业务收入保握高速增长，其他板块收入也有望受到非直播业务驱动而不竭增长。

商场向阐发国度歪斜

自从卖掉虎牙的股份和将YY直播卖给百度之后，欢连合团就堤防策画外洋商场，不外，在2020年发生印度政府封杀部分中国操纵的事件，那时欢连合团旗下BigoLive、Likee、Hago（团员外交平台）三款操纵在印度也受到影响，那时Hago的出动端平均月活跃用户同比下落49.9%，进而影响联系业务收入。

之后，欢连合团格外将外洋商场的要点从南亚、东南亚商场渐渐向阐发国度地区和中东商场转化。

垦丁讼师事务所资深讼师夏律对记者暗意：“比拟发展中国度与地区的商场，阐发国度商场诚然竞争浓烈，但其法律框架和政策环境相对相识和透明。尽管条件严格，但提供了昭彰的合规旅途，使企业大致更好地预测风险和制定长久策略。然而，从另一个角度来说，尽管阐发国度商场劝诱力强，但它们对中国企业也提议了新的挑战。举例，以欧盟GDPR（通用数据保护条例）为代表的数据保护法律条件企业具备更高的隐痛保护和数据合规智力，它条件企业在数据隐痛保护和合规智力上达到高表率，远远超出很多发展中商场的条件，这些条件不仅波及本领上的适配，还意味着企业需要在里面进程和运营阵势上进行全面障碍。”

分地区来看，第三季度欢连合团在阐发国度地区的营收为3.06亿好意思元，较上年同时的2.52亿好意思元进步21.4%，占总营收的比重为54.8%，初次占总营收的比重独特半数；在中东地区的营收为7553万好意思元，较上年同时的1.08亿好意思元下落30.0%，不外较二季度的8745万好意思元环比增长2.1%，运转出现反弹；在中国大陆地区的营收为6260万好意思元，较上年同时的7453万好意思元下落16.0%；东南亚和其他地区的营收为1.21亿好意思元，较上年同时的1.32亿好意思元下落8.3%。

李婷暗意：“长久来看，欢连合团将握续鞭策大家运营致密化水平的进步和以ROI为导向，优先将运营资源齐集在变现后劲大的区域，预测阐发国度大区和中东将握续成为集团宽恕的要点。”

第三季度BigoLive的MAU（平均出动月活跃用户数）为3650万，2023年同时为4030万，本年二季度为3770万。Likee的MAU为3390万，2023年同时为5000万，本年二季度为3560万。Hago的MAU为430万，2023年同时为500万，本年二季度为440万。大家平均出动月活跃用户数为2.72亿，2023年同时为2.77亿，本年二季度为2.75亿。

交银国际分析师赵丽指出，从本年一季度运转，BigoLive的MAU环比一经渐渐止跌，不外Likee和Hago的MAU仍呈现下落趋势。

欢连合团在财报中暗意，该季度Likee和Hago的MAU出现下落，主要原因是通过告白获得用户方面公司在截止开支。

从付用度户情况上看，第三季度，BIGO（包括BigoLive、Likee和imo）的付用度户数为162万，2023年同时为161万。BIGO（包括BigoLive、Likee和imo）的平均付用度户收入（ARPPU）231.4好意思元，2023年同时为253.4好意思元，本年二季度为233.5好意思元，不错看到不管是同比如故环比均有所下落。

欢连合团暗意，分地区来看，第三季度，BigoLive在中枢阐发国度的MAU同比增长3.4%，环比增长3.7%，付用度户同比增长9.1%。中东区域营收呈现反弹，环比增长5.6%。Likee也将不竭聚焦在中枢商场中东和欧洲区域，直播加告白双重变现阵势都头并进，居品变现服从进一步进步。第三季度，Likee告白收入同比增长33.4%，居品线层面保握盈利。而Hago则通过面向各层级付用度户的激勉运营活动，驱散了付用度户和ARPPU的环比复苏，营收环比增长6.1%，策画现款流握续为正。

“预测在2025年BIGO和总共这个词集团将迎来一个全新的运转。BIGO板块将不竭把运营资源齐集到阐发国度和优质付用度户的获得上，预测付用度户有契机在来岁迟缓收复环比、同比的增长，ARPPU也有契机企稳，从而驱动BIGO中枢外洋居品的直播收入回想同比增长。”李婷说说念。

夏律对记者指出，出海作念得比较好的企业，起原，在干涉想法商场前便高度有趣法律合规使命，提前组建专科的国际化法律合规团队；其次，与外洋想法商场监管机构保握积极调换，是凯旋企业的一大亮点；临了，数据腹地化的策略布局是这些企业的进犯上风之一。